“寬帶中國”兩會受熱議,具體實施細則近期有望出臺。正如我們上期周報所預料,“寬帶中國”被熱議,印證了此前對一攬子政策的預期。預計兩會后工信部、發(fā)改委等部門將陸續(xù)出臺政策,具體內(nèi)容將包括整體戰(zhàn)略、提速要求、國家投資支持、稅收優(yōu)惠、基礎設施建設規(guī)劃等。我們認為,隨后將出臺的一攬子政策將是今年通信政策層面力度最大、最有看點的,建議投資者重點關注光傳輸設備、光接入網(wǎng)、光通信器件及光纖光纜等子行業(yè)的投資機會。
移動將入股國網(wǎng)公司,利好光通信和雙向化改造。我們認為,移動的骨干網(wǎng)和部分互聯(lián)網(wǎng)出口帶寬資源、廣電的接入網(wǎng)覆蓋資源將形成雙方合作的利益訴求,促進移動和廣電在光傳輸和光接入的建設,在寬帶市場迅速形成與電信、聯(lián)通的競爭,并且將反向帶動后者在寬帶的需求,利好光通信產(chǎn)業(yè)鏈。此外,國網(wǎng)公司憑借國家注資和移動入股將具備資金優(yōu)勢,將加快推動雙向化改造進程。
電信FTTH力度加大,家庭網(wǎng)關市場啟動。根據(jù)電信在今年PON招標的情況,局端設備對光節(jié)點的覆蓋比增幅較大,且對家庭網(wǎng)關的采購量大幅提升,我們判斷電信今年FTTH已進入實質(zhì)建設階段,并將逐步形成對傳統(tǒng)xDSL的替代。建議重點關注以下子行業(yè):PON設備,推薦烽火通信,中興通訊;光接入網(wǎng),推薦日海通訊、新海宜;家庭網(wǎng)關代工企業(yè),推薦卓翼科技。
維持行業(yè)“推薦”評級。鑒于政策預期增強,及運營商開展實質(zhì)性推動,重申光通信產(chǎn)業(yè)鏈的投資價值,并推薦烽火通信、光迅科技、日海通訊、中興通訊、新海宜、中天科技、亨通光電等公司,首選標的為烽火通信。同時,建議關注PON終端代工和廣電的雙向化改造機會。
